第三百一十一章 价值投机（三）

股价还可以吹上去！”王启年微笑说道，“而胜大上市获得了1.5亿美元的资金很多吗？一点也不多！我们可以炒胜大的股票，很少的股份就足以转数以千万美元利润！小伙伴公司不会上市融资，但是……我们会炒那些上市公司的股票。股价上涨套现，代替我们自己的公司上市融资！”

王启年的语气，有点像一些神经病，牛市的时候大喊把股市当取款机，仿佛炒股赚钱很容易似的。

而实际上。大多数这种傻子，赚钱时到处宣扬，亏钱时候默不作声显得很低调。这很容易产生一种信息误导。

但王启年因为他的“能力圈”远远超过大多数人。

嗯，所谓能力圈，也就是巴菲特等等股神提出，只买很熟悉的公司或行业的资产。只有深入了解这个行业和公司，才能判断，估值是贵还是便宜。对估值有一个合理的判断之后，股价只有在合理估值之下，才会买入，否则，永远都是等待，一直等到那个机会出现。如果等不到，也许几十年都不会买入。

而价值投资者的耐心往往很好，忍耐了几十年后，虽然不买，但一直跟踪。也许，几十年后，才会找到捡便宜的良机。比如，巴菲特年轻时候就看好可口可乐，但却是在80年代，他都五十多岁了，才下手买了可口可乐的股票。

由此可见，价值投资者买入股票，是多么的谨慎和小心。

王启年的能力圈，是对于未来的预知。不仅仅知道这些公司股价涨跌，更是基于行业未来的盈利做出的判断。

实际上，很多人乐观估计，其实也是基于对公司未来的看好。只不过，很容易太过于乐观，股价一下子炒过头，透支了未来的业绩。

比如，胜大未来还会迎来增长，但是！

年内——胜大会冲击40美元一股，市值会突破25亿美元，超越三大门户网站，摘取中国互联网上市公司第一的宝座！

而胜大市值冲击25亿美元时，其公司是净资产才不过是2亿多美元。所以，这才是后来胜大股价冲高之后，持续多年低迷。因为，太贵了，透支了未来的发展。

再伟大的公司，价格贵了，投资者买入也得关灯吃面，很长一段时间内，得不到正回报，反而在品尝苦果。

这就跟买入微软公司股票一个道理，微软在99年时，股价就高达42美元一股，市值逼近5000亿美元。其后很多年，微软都是大赚的，但其后十多年股价都没有涨，99年追高买微软的股东，可能需要用十多年才解套。有人吐槽，这是盖茨年年都在抛售微软的股票套利，造成微软股价一直涨不起来。

但实际上，这与微软在99年股价太过于高估，人们把未来业绩的预期都提前透支了。于是，微软其后用了十多年时间，赚到了利润和资产，才能与其市值匹配。

所以，任何一家伟大的公司，人们太过于乐观，股价炒成天价，都不值得持有！

胜大现在的市值，相对于此时的净资产和盈利，其实，还是比较合理——30多倍市盈率！

年底胜大会冲到20多亿美元的市值，市盈率则是超过60倍。这样的估值，也许在纳斯达克泡沫崩溃之前，不算什么！与后来a股创业板的公司比，估值也不算疯狂。但，跟同一个时期的纳斯达克互联网上市公司比，则还是偏贵的——比很快要上市的腾讯市值还要高的多，比05年上市的百度也要高的多。

正是因此，市场对于胜大太乐观，也是导致胜大的股价短期内会高估。

合理的价格买入，高估的时候抛售！

这其实……还是挺符合价值投资逻辑的！(未完待续。。)

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